汇金增持四大行 提振A股市场信心

    作为 “国家队”的中央汇金公司，其在二级市场上的一举一动历来备受关注。在过去的4年里，汇金曾三度高调出手，救A股市场于水火之中。很多业内人士认为，汇金发动增持时的点位，往往都是当时市场的阶段性底部。其通过二级市场买入市值较大的银行股，可以起到稳定股指、提振信心的作用。

    短期而言，汇金公司有较强的资金后盾支持继续增持。汇金公司三季度所获四大行2011年度现金分红成为未来增持的“弹药”。根据四大行2011年年报公布的2011年利润分配方案，工商银行每10股派2.03元，建设银行每10股派2.365元，中国银行每10股派1.55元，农业银行每10股派1.315元。照此推算，汇金公司累计获得分红逾1000亿元。

    在过去的四年里，汇金公司已累计增持工行4.27亿股、农行3.47亿股、中行3.19亿股、建行2.61亿股（除工行外，其它三大行数据均截至今年二季度）。初步估算，其累计动用资金已超过47亿元。有专家表示，汇金公司是四大行的控股股东，其增持行为可以理解为一种“自我保护”。虽然从表面上看，汇金公司增持四大行可能存在账面浮亏，但由于汇金公司持有四大行的股份数额巨大且是长期持有，汇金的增持在很大程度上稳定了投资者的信心。

    “国家队”集体出手 场外资金或将积极入市

    近期“国家队”频频出手。除了汇金公司的身影，作为股市主力军之一的保险资金已明显从前期的谨慎观望转为集体试探加仓，一部分资金通过申购基金方式入场，另一部分资金则直接入场，主要用于增加已持有重仓股的配置比例。据知情人士透露，9月28日开始，中国人寿、中国平安、中国人保、泰康人寿等多家保险巨头，相继踩动加仓油门，目前规模已累计超过100亿元。

    自9月21日宝钢打响“回购第一枪”后，央企增持渐成风潮。11日两大央企中煤能源和长江电力同时发布大股东增持公告，将分别增持公司252万股和135万股，据统计，9月21日以来，有中国建筑、华侨城、中国通用等5家央企控股上市公司获得大股东资金增持。

    另有消息称，国务院国资委和证监会联手出台针对上市公司和央企的新政，以解决股市低迷问题。两部门负责人在一个共同的场合表示，将以制度的方式鼓励央企控股股东和上市公司增持和回购公司股票，包括加大并购重组力度，提高上市公司持续盈利能力等。

    今年以来，证监会陆续推出一系列鼓励长线资金入市的举措。一批新的境外机构获批QFII资格，沪深两大交易所还开展了全球路演，吸引更多境外长期资金入市。证监会还表示将同有关部门进一步推动明确QFII所得税政策，放宽投资额度和资金汇出汇入限制。如果说，成交低迷、场外资金入场意愿不足是造成沪指跌破2000点的主要原因。那么，种种迹象表明，无论是汇金增持、险资加仓还是产业资本出手，长线资金正在逐渐进入中国资本市场。

    政策累积效应渐显 A股反弹有望延续

    在一系列政策累积效应的作用下，10月9日A股市场大幅上扬，上证综指一举突破2100点整数关口。至此，A股在短短四个交易日中已经完成了百点大反弹。“股市百点反弹在短短4天内完成，这就是利好政策叠加的效应。”平安证券青岛营业部分析师边兴对媒体表示。

    随着市场反弹，多数机构开始转向乐观，多家券商资产管理投资经理和私募人士开始乐观看后市。部分资产管理投资经理开始逐步提高仓位，而私募则已经有开始满仓参与者。

    中原证券分析师张刚预计，沪指围绕60日均线强势整理、验证突破有效性的可能性较大。未来市场伴随着一系列利好政策的陆续出台，继续展开反弹的可能性较大。

    开源证券认为，当前有些积极因素会对后市产生潜移默化的长期影响，如8月新增人民币贷款7039亿，为历年8月新增信贷之最；证监会积极协助QFII扩容等。但更重要的是十八大已经确定日程表，该券商认为，十八大将在多方面重构中国经济发展路径，将会深刻改变行业格局。因此，第四季度A股或将峰回路转，10月行情可期。