8月17日-8月22日一周金融市场回顾

美国三大指数升至本年新高，美元接近年内低点， 中国上证指数深跌以后初步反弹， 商品市场高位宽幅震荡， 亚太地区股市普遍面临调整压力，这是过去一周全球金融市场的大体情况。

美国成屋销售连续第四个月上升，贝南克在一年度联储会议上也表示， 全球经济在经过深度衰退以后经济似乎有所改善， 但复苏可能比较迟缓，且风险尤存。

美国财长盖特纳表示，奥巴马政府将研究采取更多措施以支持经济复苏。

本周道琼斯指数涨1.98%， 收盘9505.96, 本轮反弹新高。

纳斯达克涨1.78%， 收盘2020.90， 年内新高。

标普涨2.20%， 收盘1026.13， 年内新高。

上证指数本周两阴三阳， 第一次反弹部位在2827， 第二次反弹2761点，收盘2960.77，上周预测里面谈到了在2800点附近克服心中的恐惧动用1/3的资金买入，一周的走势再次表明了股票投资中，平衡人性和市场的关系， 对于一些短线高手当然可以有更多的选择，但对于普通投资人来说，很多时候是在市场大体把握情况下克服人性对投资负面影响的过程。

上证指数一周跌2.83%， 收盘2960.77。

商品市场CRB 指数跌0.65%, 收盘413.48

黄金涨0.58%, 收盘953.4

石油涨9.36%， 收盘73.83

铜涨1.61%， 收盘6305.0

外汇市场美元指数跌0.83%， 收盘78.08

欧元涨0.87%， 收盘1.4326

瑞士法郎跌1.27%， 收盘1.0582

澳币涨0.25%， 收盘0.8346

 8月24日-29日全球金融市场展望

市场继续围绕经济基本面和加息预期之间进行炒作和摆动，目的依然是为9月份的中期行情准备足够的子弹和动力， 我个人的看法，市场对于美元中期还是意见比较一致， 现在的问题是到底以何种方式在何时以何为导火索开始这一波中期走势， 如果延续目前的走势，则市场力量来自于市场高位做空欧元的止损推动， 估计市场欧元的高位沽空盘的大规模停损位置在1.4500-1.4550 一带，如果下周做多欧元的市场动力可以成功将价格推到1.4500以上，则有可能以中期的止损推动来开始下半年的美元下跌行情。

另外一种演绎方式是成功阻击欧元1.4500 下方，逼迫市场向1.3800 即年线位置移动，估计，市场看多美元的停损应该在1.3700-1.3650 之间，在这个地方逼迫多头停损以后再发动美元下跌行情， 市场推动美元上涨的导火索来自于道琼斯指数的回落，也就是说8月21日的道琼斯指数的新高并不扎实，这种可能性同样很大，因为上周上涨之前的调整时间过短，道琼斯指数7月13日自8000点左右的上涨，时间上延续了20多个交易日，但仅仅回撤两天以后就重新恢复上涨，连续4天，创出本轮新高， 可以说8月14日与17日两天的调整非常不充分，不管是从时间的角度还是空间的角度，因此，有可能在新高以后市场重新开始一波新的调整， 一个不可忽视的因素是8月18， 19， 20 日三天的上扬在成交量上面是缩量上涨的格局，而周五的上涨尽管放量，但因为是创出了新高，可以解释为电脑机械交易系统的被动性触发追涨交易， 整体市场相应并不积极。

关注下周前三天的走势，这三天应该是多空双方都不可以随便放弃的三天。都是一触即发的非常关键的市场位置， 为不可不守，不可不攻的市场命门。

从历史来看，以止损推动开始的中期行情并不少见，比如 2006年4月份以后的那次欧元中期行情的开始就是连锁性的止损推动形成，所以，尽管主观上面依然认为下周开始美元重新走强的概率很大，但同样也应该关注止损推动导致的市场中期变局。

上证指数的第一次反弹基本完全在我们的预料之中，在上周2800点左右的买入动作到周末都是非常有利的位置，但接下来的市场走势并不容易判断， 最有可能的走势是继续反弹1-2个交易日，然后重新掉头向下， 市场在2700-3100 之间震荡1个月左右以后再选择方向， 暂时不清楚市场到底会选择上还是下。

只有一种走势是对目前依然在坚守的投资人最乐意看到的，下周跟随道琼斯指数的连续上涨，市场站稳在3200点以上，然后在再下1-2周重新站在新高的位置，这种走势的出现表明过去3周的下跌是大规模的洗盘动作，市场在挤压出不坚定的投资人以后恢复上涨， 不过，我认为这种走势出现的可能性不超过10%。

抛却市场的因素，从政策的角度来看，本次上涨基本上完全是一种政府设计走势，政府的意图是通过证券市场的上涨推动资产价格的上扬来为消费的复苏提供资本可能性同时为后续IPO创造条件，所以，连续出台了一系列对市场有利的政策因素，最后再配合大量流动性释放， 市场在一片犹豫之中恢复上扬，7月份以后进入快速上升阶段，但由于流动性释放过快，股市上涨过快，成交量放大过快，加上6月份以后发现大量海外热钱的涌入，政府高层重新出现了意见分歧，最终导致了本轮失血式的市场下跌。

政府意图悄悄地来，然后悄悄地走，但市场并不买账，基本面上尽管我们看到了很多乐观的数据和消息，但反面的数据并不比正面的少，而且，逻辑的角度，衰退如果可以通过简单的发钱解决，那基本上世界上不应该存在经济学这门课程， 不管是政府或群众，都过分相信人为调控的能力。

但对于政策市来说， 未来一段时间多关注政府的意图和想法是目前最现实的做法， 今年的十一是建国60周年，所以，继续大跌不太符合政府的意图，但市场的做法一般都是希望看到比较明确的政府意图才会坚决动作，而逼迫政府表态的最好办法就是跌，跌，跌。

交易上面，暂时都是非常短的交易方法，估计这种手法会延续一段时间，那就是继续急跌买入，反弹平仓的交易手法， 一直到政府比较明确的态度出来。 当然，继续休息也不算一个很坏的策略。

祝朋友们好运！
（策略师 高企人）