上周（5月11日-5月17日）市场回顾
“耶和华啊，我清楚知道， 世人不能掌握自己的道路，人行走也无法确定该走的方向{耶利米书10：23）”
“现有的事，将来还有； 做过的事，以后还做。 天日之下没有新事（传道书1：9）"
资源有限！
国家利益高于一切！
请所有的投资人永远记住这圣经上的两句话，以及后面的两个结论，它能够在最迷茫的时候帮你找到最贴近可能事实的方向。
美国超前消费的基础是中国的过度储蓄；
所有超前消费的基础是我拿青春赌明天；
上一个世纪30年代经济大萧条的最终解决得益于二次世界大战
布雷登森林体系的崩溃是因为对朝鲜和越南的战争大量削减了美国的财力
90年代初美国经济的复苏源于日本的沉沦
90年代末美国经济的繁荣来自于前苏联的解体和亚洲金融危机
欧元的诞生必然降低美元的影响力
美元的崛起必然以英镑影响力的削弱为代价
今天的危机和今天危机的解决必然同样是某些经济体的牺牲来换取某些经济体的复苏，从逻辑上来说，由于全世界70%的交易都由美元来完成，所以， 实际上70%的经济体都可以美元区来定义，因此作为美元的制定和发行者，美国将最有可能是这场危机的第一个复苏者，因为它实际控制了全世界70%的经济，那牺牲者会是谁呢？
站在美国的立场，是接受美元崩溃的事实，是接受在挽救美国经济的过程中让中国，中国制造和人民币成为世界性货币，还是用尽阳谋或者阴谋来力保美元地位，通过牺牲中国或者其他国家和地区的利益来推动美国和美国经济，国家利益的角度，后者是必然选择。
站在中国的立场，我们当然希望的是第一条道路，危机， 危机， 危险也就是机会之所在，本轮危机给了中国一个最好的机会成为真正的巨人，但我们依靠的是什么，是2万亿的美元储备还是目前大兴土木的财政扩张政策。
科技就是生产力，落后就要挨打，这是伟人在很多年前就下过的一个结论，中国先进在什么地方，是经济理论， 还是金融思想，或者其他。
难道还是要继续依靠百姓的辛勤和节衣缩食。
80年前是小米加步枪， 80年后最大的变化就是差距依然不变。
对抗需要实力，需要智慧， 而且是大智慧，大智慧在哪里？
中国央行的货币政策制定者实际上至今都并没有自己的独立判断， 2007年格林斯潘先生认为中国的股市不合理，中国央行在最不适当的时候疯狂实施紧缩性货币政策，中国资本市场的大好形势一朝断送。
2009年，在全球经济快速回落的背景下，中国央行坚决执行了扩张性的货币政策， 1季度信贷规模突破4万亿元，现在似乎一切看起来都挺好，问题是未来， 未来会如何！
继续加大信贷规模吗？还是收缩？更麻烦的是我们的扩张性财政政策的方向并不是藏富于民，而是大兴土木， 继续扩展过剩产能，希望以此来带动消费的复苏？
美国总统罗斯福在70多年前使用过类似的策略来试图把美国经济从萧条中恢复，但结果如何， 美国1929年大萧条之前的失业率是3%，而经过罗斯福新政洗礼以后的美国失业率直到二战之前一直在15.9%-17.2%之间，罗斯福的逻辑是政府请工人来挖一个洞， 挖完洞之后再把它填回去，政府支付工资给工人，工人因为肚子饿了，就要吃， 工人要吃，面包店的老板就要开工， 面包店老板的开工可以让面粉店，酵母店， 糖店等一系列上游企业开工，而他们的开工又可以导致更多的上游企业开工，然后美国经济就复苏了，但当年的罗斯福并没有成功。
而今天的中国呢？
希望建设铁路，建设公路所产生的工人工资来恢复社会总消费量，中国的低工资是世界闻名的，也是中国产品争夺世界市场的最大利器，但在目前阶段，低工资的最大副作用就是政府所有的扩展性财政政策的全部努力大部分变成集团消费和大兴土木，而真正重要和富延续性的个人消费无法通过这样的政策做出根本性的改变。
看看美国呢？
美国的所有挽救核心全部集中在金融企业和一些大企业，老百姓个人从中的获益不多，因此， 铁定美国的消费是要收缩的，美国并无意以提高老百姓的收入来解决经济的问题，因为如果百姓的消费力提高了，那中国扩张的产能就能够找到最好的出口，伴随着中国产品再次的铺天盖地，中国的人民币就会像二战以后的美元一样迅速输往世界，人民币成为信用货币体系下新的世界货币，美元退出老大地位。
美国政府不傻，所以， 美国人民是注定要过苦日子的，但这个苦日子的回报是未来的好日子，因为苦日子的代价将会是扩张性的财政政策下中国的银行体系和中国的实业体系统统完蛋，唯一的出路就是被美国政府武装好了的美国金融资本或者美国实业资本的低价收购。
看看1985年到1996年的日本和日本央行的货币与财政政策，再看看过去20年这个世界第二的经济体一直陷于严重的长期衰退，你也许能够明白中国目前的扩张性财政政策的方向可能会把中国引为那里？！
目前最大的可能误判是中国的高层和中央银行认为本次经济危机下的世界需求会很快恢复并出现大幅度反弹，从而可以把中国在未来的世界经济中推向更重要的位置，确实， 这是最符合中国国家利益的经济发展方向，但美国会否如中国高层之意愿意退让出世界经济体系的老大地位，帮助中国在全球经济中扮演更大角色？。
会吗？你认为呢？
所以，我个人认为目前的中国扩张性财政政策的方向必须尽快得到修正！
因为扩张性财政政策的扩张方向决定未来中国的命运！
目前的方向最后只能自己把自己给憋死。
十几，二十年前我们还听到过“日元帝国”的强大呼声，但看看现在的日本，这会容易帮助我们理解现行方向下中国的未来。
藏富于民，还富于民是中国目前世界经济危机下的最宝贵机会！
中国人杰地灵，找到了方向， 具体的措施总是可以找到。
有学者提出要把国企股票发给中国百姓而受到很多经济人的嘲笑和打击，也许方式值得探讨，但以我看来， 方向无疑是正确的。
中国方面
4月份出口连续第六个月大幅下降，同比下降22.6%，同比降幅大于3月份的17.1%。进口同比下降23%。
4月份在发电量同比下降3.5%的同时，中国的4月工业产值却增长7.3%，是否中国目前的工业发展都是以人力驱动？！或者是中国的节电工业一夜之间有质的飞跃，都是很难理解的事情。
中国各银行4月份发放贷款5918亿元人民币（合852亿美元），不到3月份1.891万亿元人民币新增贷款的三分之一，没有了巨量信贷增加，接下来中国经济的恢复会怎样？
美国方面
美国4月份工业产值下滑，为过去16个月来第15次下滑，4月份工业产值较3月份下降0.5%
4月份开工率降至69.1%，为1967年有记录以来的最低水平
4月份工业产值较上年同期下降12.5%。
3月份商业企业库存下降1.0%，为连续第七个月出现下滑，创下2001年2月份至2002年4月份以来的最长一次连续下滑
美国4月份消费者价格指数(CPI)较上年同期降幅加大，能源及食品价格下滑导致CPI出现半个多世纪以来的最大较上年同期降幅。
不过，从4月份数据来看，通货紧缩威胁仍很遥远，因为价格下降还是主要集中在能源及能源相关领域。
欧洲方面
英国央行行长发言认为英国经济难以迅速复苏，英国经济可能一直保持衰退一直到2011年，这一预测要比他的同行英国财政部的更为暗淡，后者预计年底英国恢复增长， 2011年增加到3.5%。
欧洲新车注册量继续下滑，数据显示较去年同期下降12%
周五公布的官方数据显示，欧元区经济第一季度出现有史以来最大降幅，欧元区1-3月份本地生产总值(GDP)较上季度萎缩2.5%，较上年同期萎缩4.6%，均创下该地区自1995年开始编纂GDP数据以来的最大降幅。
2008年第四季度GDP较上季度下降1.6%，较上年同期经向上修正后为下降1.4%，初步数据为下降1.6%。
欧元区4月份与上年同期相比的通货膨胀率为0.6%，为1996年开始编制该数据以来的最低水平。与前月相比的通货膨胀率持平于0.4%。
我相信，未来会告诉人们我们一直以来的判断无疑是正确的，所有的文不对题的解决方案和在国家利益信条下的世界经济不会按照最善良的人们所希望的最优成本的轨迹发展。
证券市场
道琼斯指数过去10个星期以来第一次收出实质性的周阴线，基本面上是因为受到不利经济消息的影响，技术面上是因为进入了过去6个月的套牢密集区，市场的抛压逐渐加大，本周道琼斯指数跌3.57%，收盘8268.64
恒生指数本周跌3.40%，收盘16790，至少在目前看来，这还是一个非常健康的走势，上一周的突破本周的回撤只吞噬了大约33%的升幅。
日经指数差不多的情况，本周跌1.78%，收盘9265
上证指数涨0.75%，收盘2645.26，是一根正常量能的十字星
商品市场：
CRB 指数收跌1.97%，报收394.42
黄金一周涨1.84%，收盘931.7 美元/盎司
伦敦铜本周继续调整，幅度为跌5.62%，收盘4435.00
美国原油本周冲高回落，创高点60.08美元以后下跌至56.34收盘，一周跌3.91%
外汇市场：
美元指数收盘82.94，本周微升0.62%
欧元一周下跌146点，收盘1.3493，跌幅0.11%
本周日元大规模升值，一周日元对美元升值325点， 3.02%，受此影响， 本周非美对日元的交叉盘都有较大幅度回落。
澳币本周回调，一周跌196点，跌幅0.26%
下周（5月18日-5月22日）市场展望
过去一周，基本上美元指数，日经和恒生指数都是比较典型的突破回抽的走势，从目前的分析来看，我们继续上周的判断，美元有可能开始一次中期下跌的可能性大，在外汇市场，欧元在1.3750的前期高点确实遭遇了不小的市场抛压，关注下一周的市场买盘的出现，倾向于在1.3400-1.3450 之间会有做多欧元的资金介入，在这个区域可以继续部署欧元的多头。
外汇市场，另外一个值得重视的品种是欧元/瑞士法郎的交叉盘，该交叉盘在3月份的1.4569附近受到瑞士政府的干预，那次干预最高到达的位置在1.5442，目前在大约50%的分割位置徘徊，预测的角度， 这个位置向上的概率更高一些，可以考虑逢低介入。
继续关注黄金的走势，逢回调买入黄金，本次上升看1000美元/盎司的机会大。
股票市场的美国道琼斯指数根据我们上周的分析来看，还是继续往上的机会大，第一波的基本目标价格还是考虑在9000点上方，估计下周的波动区间在8200与8600点之间。
上证指数继续是我们的关注重点所在，本周得益于大盘蓝筹股的发力推动，股指固然继续保持高位震荡，但对于中国经济未来的负面看法，加上过去几个月对于概念股和题材股的炒作非常充分，因此， 继续不看好80%的个股，建议继续逐步退出被高度炒作的此类个股，把关注重点放回到20%的权重蓝筹股上面，由于上证指数的严重失真，以及中国石油的继续强势，估计下周在中国石油的推动之下，上证指数继续新高的机会大。继续关注上周提到的中国石油，中国联通， 招商银行等大蓝筹以及山东黄金等黄金股票。
